【BT金融分析师】网红汉堡店Shake Shack股价反弹分析师称其餐厅数量大幅增加

　　（原标题：【BT金融分析师】网红汉堡店Shake Shack股价反弹，分析师称其餐厅数量大幅增加）

　　近几个月来，网红汉堡店Shake Shack的股价开端了令人形象深入的反弹，本年迄今为止该股的涨幅约为88%。Shake Shac股价的飙升能够归因于多种要素，其间包含快餐股票在此期间的微弱反弹以及Shake Shack不断向新市场扩张。

　　虽然Shake Shack最近的收益的确令人形象深入，但我主张仍是应该慎重对待出资该股。具体来说，该公司正在尽力完成可继续地赢利。虽然Shake Shack管理层为缓解公司的运营费用额问题进行了尽力，但该公司仍在尽力应对完成可观赢利率的应战，然后完成活跃的赢利。因而，我对该股持中立情绪。

　　到第一季度财报，Shake Shack已具有456家门店，但该公司仍处于增加阶段，方针是不断扩大营收。Shake Shack管理层的尽力取得了丰盛的效果，由于不断增加的餐厅数量以及对甘旨汉堡的微弱需求使得该公司出售额快速增加。

　　值得注意的是，Shake Shack的全系统出售额同比增加27.5%，到达近3.95亿美元，该公司的授权事务完成了迄今为止最微弱的季度增加。这一增加是由新餐厅以及现有餐厅的成绩推进的。

　　具体来说，在本季度，Shake Shack新开了13家门店，其间包含6家直营店和7家授权合作伙伴运营的门店。到3月底，该公司门店总数到达449家，同比增加17.5%。此外，如前所述，到4月陈述发布时，这一数字已进一步增加到456。

　　此外，该公司还完成了明显的增加。事实上，在客流量增加4.8%和价格上涨5.5%的推进下，Shake Shack同店出售额同比增加10.3%。

　　Shake Shack现已被公以为全球最贵重的快餐连锁店之一，虽然价格较高，但这个品牌仍能招引顾客花钱，这是值得称赞的一点。Stifel进行的一项查询显现，Shake Shack“最不值钱”，这表明客户对其定价并不满足。但是，Shake Shack取得的实践效果证明了该品牌的耐性和耐久的招引力——这是一项重要的无形资产。

　　虽然Shake Shack在门店、同店出售等方面取得了明显的增加，但该公司的赢利依然适当菲薄。该公司管理层的尽力是值得欣赏的，虽然在操控本钱方面该公司呈现出一些改进，但这些尽力还不足以发生可观的赢利。

　　Shake Shack管理层一向企图经过三个要害途径进步该公司的赢利率。

　　第一条道路是推进出售。该公司经过供给较低的价格以及日间促销活动，将更多的客流引导到自己的途径。与DoorDash等收取高额费用比较，这能够协助该公司取得更多的顾客开销。

　　其次，该公司的方针是进步劳动功率并进步产量。到目前为止，从该公司招聘战略中能够看到这一点，而更好地人员装备有助于延伸工作时间，进步功率。在这方面，售货亭是协助进步盈余才能的重要东西，由于这种方法赢利率更高、本钱更低。

　　第三，该公司正在尽力进步其外部盈余才能并下降可控费用。其间包含削减包装和进一步进步定价，以进步赢利率。

　　走运的是，该公司管理层进步赢利率的尽力的确行之有效。值得注意的是，食物和纸张本钱占Shake Shack总收入的份额从去年同期的30.4%下降到令人形象深入的29.4%。

　　此外，劳动力等相关费用占比从2022年第一季度的30.7%下降到30.4%。由于这些尽力，该公司完成了餐厅赢利率的明显进步，与去年比较，Shake Shack餐厅赢利率进步了310个基点，到达18.3%。

　　除了经济效益，该公司还将其一般和行政费用占比从15.4%降至12.4%。

　　虽然在采纳上述办法后该公司呈现出明显的改进，但其盈余才能依然是一个应战，由于Shake Shack总费用到达2.565亿美元，超过了Shake Shack的总收入2.533亿美元。

　　核心问题依然存在——虽然Shake Shack施行了规模经济，并继续尽力进步赢利率，但该公司好像无法发明有意义的赢利。

　　再来看看华尔街的观念，Shake Shack取得了“持有”的共同评级，这是根据曩昔三个月的4个买入、7个持有和1个卖出得出的。Shake Shack的均匀方针价为69.92美元，这意味着该股有11.2%的下行空间。

　　Shake Shack的扩张尽力及其强壮品牌招引力，再加上微弱的需求，这些要素都继续给该公司带来明显增加的营收。但是，该公司的盈余才能依然欠安，虽然该公司不断进行尽力，但其赢利率依然很低。

　　Shake Shack管理层操控开支的行动显现出了期望，但该公司没有完成可观的赢利。因而，我主张出资者慎重对待出资Shake Shack，尤其是在该股本年以来继续上涨之后。

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